Flujo y Distribución

Una línea, un mes: de dónde viene el dinero, qué se descuenta, qué queda.

Del Ingreso Operativo a la Distribución

La cuenta completa, publicada: de dónde viene el dinero, qué se descuenta, qué queda y cómo se reparte. Todo sigue una sola base y puede revisarse línea por línea.

Por qué no es un esquema de fondo común: la única fuente de distribución y canje es el superávit operativo — ingreso de la línea menos costo en sitio. No hay fondo común, ni descalce de plazos, ni pago a participantes anteriores con dinero de nuevos. Sin producción no hay ingreso; sin ingreso no hay devengo.

Una línea · por mes

104 t/mes · oro Londres $4.490/oz · factor 0,9

Ítem	Monto	%	Nota
GMV mensual	$276.587	100%	Según F1–F3
Menos: costo operativo	−$156.587	56,6%	Mano de obra, energía, insumos, transporte
= Superávit operativo	$120.000	43,4%	Flujo real disponible
Fondo 6,5%	$17.978	15,0%	Sobre el ingreso; 15,0% del superávit
Disponible para canje	$102.022	36,9%	36,9% del GMV

Plazo de 24 meses (menos 5 de obra = 19 de producción)

Ítem	Monto	Cálculo
GMV acumulado	$5.255.145	$276.587 × 19
Menos: costo acumulado	−$2.975.145	$156.587 × 19
Superávit acumulado	$2.280.000	$120.000 × 19
Menos: fondo (GMV × 6,5%)	−$341.584	$5.255.145 × 6,5%
= Disponible para canje	$1.938.416	$2.280.000 − $341.584

Cobertura de canje

Descuento	Obligación de canje	Cobertura	Excedente
Límite inferior	$1.416.000	1,37×	$522.416
Límite superior	$1.577.900	1,23×	$360.516

Sobre el superávit de 120.000 USD: ya descuenta mano de obra, energía, insumos y transporte local; no descuenta equipo ni depreciación. La inversión de 1.000.000 USD se paga con el recaudo y no consume este superávit, por lo que queda íntegro para distribución y canje.

Proporción: se fija la tasa, no el monto

La proporción se mueve de forma inversa al recaudo; la tasa exacta sigue al contrato firmado.

Lo fijo es la tasa, no el monto. Fondo = ingreso total de la línea × 6,5%, variable según producción y precio. La distribución no es renta fija y aplican tres condiciones: (1) la línea completa 1.000.000 USD; (2) el ingreso inicia en el mes 6, sin devengo en obra; (3) el ingreso varía con precio y producción.

Gran Inversor Individual · Cálculo de Retorno

Ticket único de 10.000 a 1.000.000 USD. El retorno tiene dos partes: distribución de la línea (devengo mensual) y canje al vencimiento (sobre el valor nominal del certificado). El ejemplo supone 100.000 USD invertidos sobre un recaudo de 1.000.000 USD.

Peso de inversión = suscripción ÷ total recaudado de grandes inversores individuales — 10 % en este ejemplo. La distribución varía con el recaudo y el ingreso real; no es renta fija.

Paso	Cálculo	Ejemplo	Nota
①	Capital invertido	100.000	Ticket único 10.000 – 1.000.000 USD
②	Fijar valor nominal con el descuento acordado capital ÷ tasa de descuento	según contrato	El descuento se escalona por monto y consta en los documentos firmados
③	Distribución de línea fondo anual × peso × 19 / 12	34.158	215.738 × 10 % × 19 / 12
④	Canje al vencimiento valor nominal × 1,1045 × 0,98	según contrato	Devengo mensual, capitalización trimestral, menos 2 % de comisión
⑤	Total al vencimiento = ④ + ③	④ + 34.158	Distribución más canje

Ejemplo de peso	Distribución anual	Acumulado 19 meses
10 % (100 k invertidos / 1.000 k recaudados)	21.574	34.158
12,5 % (100 k / 800 k)	26.967	42.698
16,7 % (100 k / 600 k)	35.956	56.931

Minorista · Cola y Cálculo de Retorno

Desde 300U, por cola. Cumplir la cola o completar 3 referidos válidos desbloquea el canje de 300 puntos. Lo que queda en manos es el certificado XAUg a 2 años.

Inversión cero, conserva el certificado: suscribe 300U → cumple la cola → canjea 300U → capital totalmente recuperado. Lo que queda en manos es el certificado de derechos XAUg a 2 años (valor nominal 367,5U, canjeable por oro equivalente).

Ítem	Monto	Nota
Suscripción	−300U	Aporte inicial
Cola cumplida → canje de puntos	+300U	300 puntos al llenarse las celdas, canjeables por 300U
Aporte neto	0	El canje cubre la suscripción
Certificado XAUg (vencimiento 2 años)	+367,5U	Canjeable por oro equivalente; se conserva el certificado
Resultado con inversión cero	367,5U	Aporte neto 0; se conserva XAUg a 2 años

Quien no canjea puntos liquida por el valor nominal al vencimiento. El canje de puntos es único; al cumplirse se sale de la campaña y se conserva el certificado de derechos.

Indicadores de solvencia

Recuperación estática

8,3 meses (desde producción)
13,3 meses con los 5 de obra
$1.000.000 ÷ $120.000

Superávit / inversión

2,28×
En 24 meses, sin valor residual

Distribución del superávit

15,0%
El 85% restante va a canje y recuperación